股转隋强:新三板监管好了 发展才有希望

 　12月27日,股转系统副总经理隋强在创业投资与资本市场服务实体经济展望论坛暨苏州金融小镇发布会发表讲话。隋强表示,关于深化新三板改革(下一步新三板发展的方向):

　　1、基因是服务中小微企业,处理好发展与监管的关系,守住系统性风险的底线,监管好了,发展才有希望;

　　2、必须妥善处理好投资和融资的关系,流动性改进不为了活跃而活跃,为了交易而交易;

　　3、标准化服务与企业差异化需求的关系,充分考虑不同企业的需求;

　　4、改革预期与改革进程关系,市场信心要足,三板的发展不是平地起高楼,需要耐心(维其艰难,弥足珍贵)。

　　股转领导持续表态,流动性注入可期

　　实际上进入2016年8月之后,新三板新政推出非常密集,显然新三板政策推出已进入快车道。

　　1、8月3日,新三板《主办券商内核工作指引》培训的会议在北京召开,传出新三板门槛将提高,明确“新三板市场顶层设计很重要,但企业质量是核心”,提高新三板内核标准。

　　2、8月8日,股转公司发布《挂牌公司股票发行常见问题解答(三)——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》的通知》,尤其明确新三板募集资金必须银行,企业,券商三方监管,募集资金使用用途被被严格限制按照募集规定使用,并每半年企业自查,券商核查同步展开。并要求挂牌公司及其主办券商应当在问答公布之日起30个转让日内完成以下工作。

　　3、8月17日,股转公司向各个主办券商下发《关于落实“连个加强、两个遏制”回头看自查工作的通知》,要求券商自查之前推荐的项目,并与尤其是是券商自查结果必须于9月中旬前报送股转系统。

　　4、9月5日,股转公司发布《全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引(试行)》1-6号,详细规范新三板金融部分细分子行业的股份转让说明书披露要求。包括:证券公司,私募基金管理机构,期货公司,保险公司及保险中介,商业银行,非银行支付机构。分行业披露指引自此正式启动。

　　5、9月7日,股转公司发布《挂牌申请材料(股东人数未超过200人)受理检查要点》的通知,明确具体材料受理的基本格式内容,不满足的挂牌申报资料将不被股转公司受理。

　　6、9月8日,股转公司发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司董事会秘书任职及资格管理办法(试行)》,明确创新层必须有专职董秘,必须参加股转公司的董事会秘书考试,并拥有董事会秘书证书。对于基础层企业没有强制要求。其具体要求基本与a股董秘相同。

　　7、9月9日,股转公司发布《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》,明确调高挂牌门槛,对于科技创新类企业,非科技创新类企业进行不同的挂牌门槛限制;对于国有企业挂牌,股份转让进行了进一步审批部门,方式的明确;及控股股东,实际控制人占用资金规范;企业特殊规定。

　　再到近日,中国证监会领导表示将坚决贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念,充分发挥资本市场投融资和资源配置功能,推进和完善多层次资本市场建设,推动互联网和实体经济深度融合发展,为创新创业、转变经济发展方式、调整经济结构发挥积极作用。中国证监会着力推进多层次资本市场体系建设,目前已初步形成交易主板、中小板、创业板、新三板、区域股权市场、机构间报价系统和私募股权投资市场在内多层次资本市场架构。

　　动作很多,狼来了讲了几次之后,新三板迟迟不见兑现利好,但这次可能真的来了。一些专家、大v断言,新三板转板不可能。但我们的观点:转板真有希望!

　　1、扶贫插队都可以,优质的互联网转板有何不可?

　　2、战兴板黄了(可能大家已彻底遗忘这事),总得有一个板来对接优质的互联网公司、高科技公司,不然就只能继续像当年bat那样,赶它们去港股(像美图、京东)

　　3、真出转板,对a股影响也不会大!万家三板公司,按当初上交所战兴板、深交所创业板互联网板块的规划,符合条件不会超过十家,开了转板通道,更会的作用在于一个象征性的提振意义。

　　4、月批改周批ipo,加速暗推注册制向前,与今年年初每月一批的速度相比,当前新股的放行速度惊人。证监会主席刘士余在今年全国两会期间表示,要“创造条件实施股票发行注册制”,且创造条件需要有个过程。无论是注册制改革,还是新三板转板,都需要理顺上市入口,维持公平的上市顺序。新三板转板渐渐被提及,放风探路,窥见一斑。

　　在中国,专家们越说不会出,不靠谱的事情,Zui后反而都实现,我们总是能经历各种“百年一遇”。

　　市场不缺资金,缺乏赚钱效应

　　新三板现在等待的,其实就是更多的资金,以及新的资金进入新三板的必备的安全可靠环境和制度。“资产荒”下,网下打新意外成为个人投资者在股市中淘金的重要渠道之一,今年的资金就像不羁的洪水,流转于期货、港股等各类市场中,掀起一波波脉冲式行情。煤炭、钢铁、黄金、港股,但凡可以形成某种题材的投资品都成了“香饽饽”,引来大量资金在其中翻江倒海。Zui近ipo的加速,也许券商没赚到钱(拟ipo券商会退出),也许机构(三类资管要清)没赚到钱,但勇于博入“拟ipo股”的二级小散却赚到了钱,也许半年后这些ipo股真正上市时,新三板的投资人可以挺一次自己:“坚持看多,我淘到金,而你没有”。